Sudáfrica ve un «punto óptimo» para el retorno de los eurobonos

El viceministro de Finanzas de Sudáfrica dijo que la mejora del sentimiento de los inversores ha creado una oportunidad para que el país regrese al mercado de eurobonos.

«Estamos en un punto óptimo», dijo David Masondo a Bloomberg al margen de la cumbre de líderes del Grupo de los 20 en Johannesburgo el domingo, sin dar un cronograma específico. «Estamos en el lugar correcto y creo que, para mí, es una cuestión de cómo mantener el impulso».

El Tesoro Nacional dijo en su declaración de política presupuestaria a mediano plazo a principios de este mes que planea recaudar 2.700 millones de dólares en los mercados globales para cumplir con las obligaciones en moneda extranjera para el año fiscal que termina en marzo.

Masondo atribuye la mejora del sentimiento a unos ingresos mayores de lo esperado y al compromiso del gobierno de controlar la deuda descrito en la actualización del presupuesto, lo que llevó a S&P World Scores a mejorar la calificación crediticia del país el 14 de noviembre.

La mejora, dijo, es el resultado de años de arduo trabajo: buscar la consolidación fiscal, promover reformas estructurales y abordar los pasivos contingentes vinculados a Eskom Holdings y otras empresas estatales.

«Donde estamos ahora», se trata de mantener el impulso de la consolidación fiscal, reactivar el crecimiento y acelerar las reformas estructurales que hemos estado implementando en las industrias de redes, dijo.

El optimismo ha reducido los costos de endeudamiento de Sudáfrica. La prima que los inversores exigen para mantener los bonos en dólares de la nación sobre los bonos del Tesoro estadounidense (conocida como diferencial soberano) se ha reducido a 222 puntos básicos desde un máximo de 396 en abril. Eso se compara con un promedio de 474 para los bonos de alto rendimiento en los países en desarrollo.

Sudáfrica vendió eurobonos por última vez en diciembre de 2024, emitiendo 2.000 millones de dólares en títulos a 12 años al 7,1% y 1.500 millones de dólares en notas a 30 años con un cupón del 7,95%.

Masondo, que ha formado parte del grupo financiero del G20 de Sudáfrica para impulsar reformas de la deuda, dijo que si bien el Marco Común del bloque (establecido en 2020 para coordinar el alivio de la deuda de los países de bajos ingresos) es importante, las naciones africanas también deben abordar los problemas estructurales y alinear la política fiscal para reducir los costos de endeudamiento. El marco ha sido criticado por ser lento y complejo, y las reestructuraciones de deuda en países como Zambia y Ghana tardaron años en concluir.

Para Sudáfrica, durante su presidencia del G20 este año, «hemos dicho que hay cosas que el mundo debe hacer -incluida la reforma de la arquitectura financiera multilateral- pero hay cosas que nosotros, en el continente y en el Sur World, debemos hacer para abordar nuestros problemas», dijo Masondo. «No podemos actuar simplemente como víctimas, tenemos que recuperar nuestra agencia y hacer las cosas que tenemos que hacer».

© 2025 Bloomberg

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