SA Sector de propiedades viendo ‘brotes verdes’ – Banco estándar

Ha sido un comienzo volátil del año. Hemos sido testigos de movimientos significativos en los mercados globales, cambiando la dinámica geopolítica y la volatilidad continua impulsada por los vientos en contra persistentes en los vientos en contra macroeconómicos. Es difícil creer que el primer trimestre ya haya pasado.

El sector inmobiliario sudafricano no ha sido aislado de estas dinámicas más amplias. A menudo malinterpretado y visto como un monolito, el sector comprende múltiples clases de activos altamente diferenciadas: oficinas, minoristas, residenciales, industriales y alternativos, incluidos los centros de datos, incluidos los centros de datos, las instalaciones de almacenamiento en frío y el alojamiento para estudiantes, entre otros.

El rendimiento ha variado en estas categorías. Como el banco africano más grande por activos (R3.3 billones a partir del año fiscal 2024), con una huella en 20 mercados africanos, Normal Financial institution monitorea y analiza activamente las tendencias inmobiliarias. A pesar de los desafíos macroeconómicos, el sector ha mostrado una resiliencia notable.

Más allá de las presiones globales, el mercado inmobiliario contiene con tasas de interés persistentemente altas, los efectos persistentes de la recuperación posterior al covid-19 y el crecimiento doméstico apagado en Sudáfrica. Estos factores han impactado cada clase de activos de manera diferente.

Tendencias de oficina

Los alquileres de oficinas han mostrado una resiliencia sorprendente. Las tasas de vacantes descentralizadas ponderadas nacionales para el espacio de oficina A+, A y B disminuyeron a 12.6% en el cuarto trimestre de 2024, por debajo del 14.4% en el cuarto trimestre de 2023.

El cambio de regreso a los lugares de trabajo físicos ha reunido impulso, a medida que se establece la fatiga híbrida, y las empresas priorizan la colaboración en persona. A nivel mundial, empresas como Amazon, IBM, JP Morgan Chase, Tesla, Zoom y Google han implementado mandatos de regreso a la oficina.

A nivel native, hemos observado una tendencia comparable: más empresas están alentando a los empleados a regresar a los entornos de oficina, impulsados ​​por beneficios como la incorporación más rápida de nuevas contrataciones, una colaboración mejorada, una planificación y ejecución estratégica más efectiva.

Tendencias minoristas

El sector minorista ha experimentado una notable recuperación. Las tasas de pisada y ocupación ahora han superado los niveles pre-pandemias en varios mercados africanos clave. La clase de activos también está viendo bajas tasas de vacantes (5.5% para el año fiscal 2024), así como una mayor adopción de iniciativas solares fotovoltaicas, que se están utilizando para gestionar los costos operativos.

Al observar estas tendencias, Normal Financial institution emitió recientemente un bono renovable con el objetivo de proporcionar acceso a financiamiento sostenible asequible para dichos proyectos, que finalmente alivian la presión sobre las redes eléctricas. Además, hemos sido testigos del surgimiento de la consolidación urbana que ha llevado a desarrollos innovadores de los recintos, que combinan espacios residenciales, minoristas y culturales en un entorno.

Tendencias residenciales

La subrazadora estructural de viviendas asequibles en el país sigue siendo un desafío. Según el Centro de Finanzas de Viviendas Asequibles en África, el valor whole del mercado inmobiliario residencial de Sudáfrica alcanzó R6.9 billones en 2024, que abarcaba 6.91 millones de propiedades.

Los activos residenciales representan el 89.3% del volumen whole de la propiedad, lo que subraya su centralidad a la riqueza del hogar. Es importante destacar que la vivienda subsidiada por el gobierno (GSH) representa el 32% del whole de unidades residenciales, o alrededor de 2.18 millones de viviendas. Esto indica un potencial masivo de inversión e impacto escalable.

Normal Financial institution continúa apoyando a clientes como Calgro M3 con soluciones financieras sostenibles para apoyar desarrollos como el Proyecto del Distrito Bankenveld en Sandton.

Alentadoramente, el mercado residencial está mostrando tasas de vacantes más bajas, una mayor inversión en desarrollos de construcción a alquiler y construcción a venta, y un aumento constante en los rendimientos de alquiler.

Tendencias industriales

El destacado artista en todos los ámbitos continúa siendo el sector industrial. Esta clase de activos se beneficia del comercio electrónico en auge, la reiniciado de las cadenas de suministro y la demanda de soluciones de almacenamiento.

Las tasas de vacantes han disminuido en un 2,1%, mientras que el crecimiento del alquiler ha superado el 5% interanual. También estamos viendo un aumento en los desarrollos impulsados ​​por el inquilino y las estructuras de venta y arrendamiento, lo que permite a los fabricantes permanecer enfocados y desbloquear capital para invertir en operaciones centrales.

Activos alternativos

Los centros de datos, el almacenamiento en frío y el alojamiento para estudiantes continúan surgiendo como subsectores estratégicos. Su ascenso habla de cambios en la tecnología, la logística de alimentos y la urbanización, señalando nuevas oportunidades de inversión.

Relevancia de bienes raíces físicas

Según las estimaciones internas de Normal Financial institution, el sector de bienes raíces comerciales sudafricanos está actualmente valorado en aproximadamente R1.9 billones. Esto representa un aumento significativo de los R1.3 billones registrados en 2015, destacando el crecimiento de los sectores en la última década.

Si agregamos a esto, el valor estimado del mercado inmobiliario residencial (R6.9 billones), el tamaño del mercado excede R8.8 billones (a fines de 2024). Es importante tener en cuenta que estas valoraciones pueden no capturar completamente todo el mercado, ya que ciertos segmentos como propiedades propiedad del gobierno, hospitales, hoteles y unidades residenciales de vivienda múltiple podrían estar subrepresentadas en los datos municipales.

Esta significativa figura afirma la relevancia duradera de los activos inmobiliarios físicos, incluso a medida que proliferan las plataformas digitales y virtuales.

El futuro de los bienes raíces en África

Si bien notamos las tendencias en bienes raíces físicas, no descargamos las ventajas de la digitalización. Ha demostrado ser un elemento clave en la mezcla deseado para satisfacer las necesidades del cliente.

Pero para muchos en todo el continente, la infraestructura física sigue siendo esencial. Ya sea que esté visitando una tienda minorista favorita, colaborando en una oficina o viviendo en viviendas seguras, los bienes raíces continúan dando forma a nuestra vida cotidiana.

Equilibrar la innovación con la tradición no será negociable en el futuro cercano. En Normal Financial institution, estamos comprometidos a apoyar a nuestros clientes a través del ciclo con claridad, precisión y visión a largo plazo. Creemos que los bienes raíces tienen un papel very important que desempeñar en el avance del futuro económico de África.

Los antiguos griegos definieron la excelencia como «un estado de estar en el más alto nivel posible, que abarca las cualidades físicas y morales».

En ese espíritu, continuamos asociados con clientes de concepts afines que ven el éxito de África como parte integral de la prosperidad world. En specific, nuestro propósito grupal vive a través de nuestro negocio cotidiano, «África es nuestro hogar e impulsamos su crecimiento».

* Simon Fiford es vicepresidente senior de cobertura inmobiliaria en Normal Financial institution.

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