¿Quién se va a ‘comer’ los aranceles? No compradores estadounidenses
Si bien los impuestos más altos han sido el tema del día durante meses, apenas se están filtrando a las cajas. Y se producirán más aumentos en los últimos tres meses del año, cuando comiencen las compras navideñas.
El Barrio Dorado, llamado así porque es essential para la suerte de las empresas, es siempre un enfrentamiento entre los minoristas que intentan vender la mayor cantidad posible de productos a precio completo y los compradores que buscan ofertas. Dado que las tiendas necesitan traspasar los mayores costos de importación, la confrontación será más tensa de lo routine este año. Desafortunadamente para los minoristas, los últimos años han brindado a los consumidores la voluntad y el conocimiento para evitar quedarse atrapados con la factura.
Algunas empresas, incluidas Nike Inc. y el minorista de cosméticos Elf Magnificence Inc., ya han subido los precios. Otros sólo han comenzado a hacerlo recientemente. Primark, parte de la británica Related British Meals Plc., comenzó ajustes en sus tiendas estadounidenses en septiembre. Como minorista de descuento, Primark sigue el ejemplo de sus rivales, por lo que el hecho de que haya elevado los precios en un porcentaje promedio de dos dígitos implica que la escalada se está generalizando. Se producen otros aumentos a medida que los minoristas acumulan inventarios antes de que bajen los aranceles. Walmart Inc. advirtió a finales de agosto que sus costos aumentaban cada semana a medida que recibía nuevos suministros de productos importados.
El gasto de los consumidores se ha mantenido fuerte hasta ahora. Las ventas minoristas en Estados Unidos aumentaron un 3,5% en agosto, aunque gran parte del aumento se debió a la inflación, según el grupo de investigación GlobalData. Los volúmenes subyacentes aumentaron sólo un 0,4%, una desaceleración con respecto al 1,4% de julio.
Pero se justifica tener más precaución. Por ahora, parece que no se pueden considerar nuevos recortes de tipos de interés. El mercado laboral se está enfriando y el crecimiento de los salarios se está desacelerando. Es pure que el nerviosismo en torno al mercado laboral frene el gasto, especialmente si la pérdida de un empleo requeriría recurrir a ahorros o endeudarse.
BloombergPero las fuerzas económicas no son las únicas razones por las que los compradores se resisten a precios más altos. También retrocederán porque han tenido mucha práctica en hacerlo. Los crecientes costos de la gasolina y los alimentos en 2022 les enseñaron formas de afrontar la situación. En el lenguaje minorista, esto se conoce como “reducir” la inflación; para todos los demás es una compra inteligente. Y los estadounidenses son muy buenos en eso. Las formas probadas de ahorrar incluyen comprar productos de marca privada y visitar tiendas de descuento, como Aldi y Lidl, que venden menos marcas grandes. Los compradores solían hacer compras durante las vacaciones. Pero a medida que las marcas privadas han mejorado y las tiendas de descuento alemanas han introducido más productos de alta gama, eso ya no está garantizado.
BloombergLos consumidores también han aprendido estrategias como reunirse para comprar al por mayor. Dividir las compras por volumen ofrece una mejor oferta, sin ocupar tanto dinero ni espacio en el armario. Los mensajes de texto grupales facilitan el envío de mensajes a familiares y amigos antes de una visita a Costco Wholesale Corp. Y los motores de búsqueda con IA ayudan a los compradores a encontrar rápidamente las mejores ofertas.
Sustituir artículos que se están volviendo más caros es otro mecanismo de supervivencia. En este momento, eso significa comprar menos carne de res y más cerdo y pollo, por ejemplo. Cuando se trata de vacaciones, eso podría significar evitar productos con el mayor arancel exposición.
Pero a medida que los precios aumentan, los compradores recurren a medidas aún más drásticas. Una ruta es aprovechar ofertas especiales. Si bien muchos estadounidenses aprovecharon la bonanza de ofertas de julio, liderada por el Prime Day de Amazon.com Inc., para abastecerse de artículos de primera necesidad para el hogar antes de los aumentos de precios inducidos por los aranceles, es possible que algunos también comenzaran con sus compras navideñas. Con el segundo evento Prime de Amazon esta semana y una nueva ronda de ofertas ofrecidas por rivales como Walmart Inc. y Goal Corp, existe otra oportunidad para comprar regalos anticipadamente.
Alternativamente, los estadounidenses podrían simplemente comprar menos. A medida que la ropa, por ejemplo, se vuelve más cara, es posible que se conformen con el vestido de fiesta del año pasado o se salten ese suéter novedoso. Ante la caída de los volúmenes de ventas, los minoristas pueden verse obligados a realizar rebajas, frustrando los esfuerzos por vender a precios más altos.
Durante los últimos años, las tiendas han hecho un buen trabajo controlando los descuentos. Esa determinación se pondrá a prueba estas vacaciones. Si los minoristas se ven obligados a intensificar las promociones para trasladar productos, acabarán soportando una mayor carga arancelaria.
En normal, se espera que las ventas en el último trimestre aumenten un 3,1%, según GlobalData. Esto representaría la expansión más baja en cinco años. Además, la estimación incluye inflación; El IPC estadounidense fue del 2,9% en agosto. Eso no augura nada bueno.
BloombergHay un par de cosas que podrían salvar las vacaciones.
La primera es que las cohortes de mayores ingresos han visto sus balances personales impulsados por el repunte de los mercados bursátiles. Esto podría ser una noticia particularmente buena para los grupos de lujo, como LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE, donde las compras están correlacionadas con los precios de los activos. Pero dado que el 10% más rico –los que ganan alrededor de 250.000 dólares al año– representa la mitad de todo el gasto de los consumidores estadounidenses, el efecto podría ser más generalizado.
El otro issue es más difícil de cuantificar. Cuando los tiempos son difíciles, los consumidores pueden confundir las expectativas y dejar de lado la precaución. Hartos del miedo y la incertidumbre, se consuelan en las fiestas, complaciéndose en comprar regalos y darse un capricho, tal vez con un costoso lápiz labial Louis Vuitton o un anillo Oura.
Pero incluso si hay un aumento sorpresa durante las vacaciones, puede que sea de corta duración. Los aumentos de aranceles impulsados por los aranceles continuarán durante el nuevo año. Y cuando lleguen las facturas de las tarjetas de crédito en enero, los consumidores estarán aún menos dispuestos a pagar.
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