¿Por qué Sasol tiene un descuento tan profundo al valor razonable?

El precio de las acciones de Sasol se ha más que duplicado desde que influyó por debajo de R60 en abril, pero aún sigue con un profundo descuento al valor razonable, a pesar de devolver una ganancia neta de R6.8 mil millones para el año hasta juniodespués de una pérdida de R44.3 mil millones el año anterior.

A principios de este año, HSBC y PSG actualizaron sus objetivos de precio entre R184 y R185, considerablemente más alto que el precio precise de R127. En enero, Morgan Stanley aumentó su precio objetivo a R225, lo que sugiere un mayor alza del 78%.

Las acciones se cotizan a un múltiplo de ganancias de precios de 3.6, en parte porque los ingresos de la línea superior han disminuido un 14% desde 2023, y las ganancias han bajado un 12% durante el mismo período. Es una empresa más pequeña que en 2022, pero aún se cotiza con un descuento sustancial al valor razonable.

Sasol $ Jsesol $ SSL ha aumentado un 47% en un mes.

Todavía es tan barato que se cotiza a una educación física de 3.6x y con un descuento del 50% a su valor razonable. pic.twitter.com/qvhoqjm7jg

– Christina (@cjpraat) 8 de septiembre de 2025

«Sasol sigue siendo barato por una razón», cube Kea Nonyana, analista de mercado de Scope Prime.

«La razón es la desconfianza del mercado de la capacidad de la gerencia para ejecutar la estrategia. El negocio de los productos químicos ha visto una disminución rápida, y mientras los precios químicos sigan siendo vulnerables, el precio de las acciones de Sasol permanecerá infravalorado».

Existe una correlación floja entre los precios del petróleo y las acciones de Sasol, aunque Sasol ha superado los precios de petróleo crudo de brent en los últimos meses sobre las expectativas de mejora en su rentabilidad. Las ventas del año pasado se humedecieron por una disminución del 15% en el precio del petróleo Rand.

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Las ganancias principales por acción casi se duplicaron a R35.13 durante el último año, con un flujo de efectivo libre hasta un 75% a R12.6 mil millones.

El negocio de productos químicos, que representa alrededor del 30% de sus ventas, fue golpeado por precios químicos globales más débiles y una demanda reducida, contribuyendo a una discapacidad de casi R75 mil millones en 2024. El exceso de oferta de los petroquímicos de competidores como China ha erosionado los márgenes, como lo demuestran los más del 10% en las ventas químicas internacionales desde 2023.

Según los flujos de efectivo con descuento, las acciones de Sasol tienen un valor razonable de R242, aproximadamente el doble del precio precise. Las acciones han aumentado un 44% en el último mes, por lo que el descuento al valor razonable se está cerrando, pero dada la fuerza de los recientes movimientos de precios, puede haber algunos precios en el horizonte. Otras medidas de valor razonable están más cerca de R140.

«No soy de los que ponen lápiz labial en un cerdo, pero los vientos en contra que enfrentan Sasol parecen estar aliviando», cube Shiven Moodley, CEO de Novaque Analysis.

«Los analistas están ampliamente acuerdan que el valor razonable de la acción se encuentra alrededor de R138, aproximadamente un 9.3% por encima del precio precise del mercado. El aumento de la compra durante el mes pasado tiene menos que ver con los fundamentos y más con los gerentes de cartera reequilibrando en nombres subvaluados, como las operaciones de JSE todas las acciones en niveles elevados. Sasol, siendo barato relativo a un mercado más amplio, ha sido un beneficio benético obvio». «.». «.». «.». «.

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La deuda a largo plazo de Sasol disminuyó el 12% durante el último año a R103 mil millones, lo que proporciona cierta alivio en los intereses. La compañía todavía está muy orientada, pero esto ahora parece manejable a la luz de algunos cambios recientes favorables en la demanda de productos químicos. La estabilidad del rand por debajo de R18 al dólar lo ha hecho más favorable para los inversores de riesgo, agrega Moodley.

«El viento de colas fortalece las ganancias denominadas en RAND de Sasol y es beneficioso para las ganancias futuras. Mirando hacia el futuro, creo que los programas de cobertura de Sasol ya están capitalizando este entorno, teniendo en cuenta el suministro de petróleo de la OPEP+ y los ajustes de crecimiento world. Eso debería proporcionar protección de ganancias en el próximo año y ayudar a mantener la confianza de los inversores en caso de ver la volatilidad de la volatilidad hacia el mercado hacia el ultimate de octubre».

Moody’s Rankings señala que Sasol tiene una exposición sustancial a los riesgos de transición de carbono, mientras que la compañía ha indicado su intención de intensificar su compra de energía renovable para compensar la contaminación antes de 2030.

Precio de las acciones de Sasol

Los inversores se han consolado El enfoque del CEO Simon Baloyi sobre la contención de costos, la reducción de la deuda y Cortar las emisiones de carbono. La compañía separó sus operaciones internacionales de su negocio de SA, con Baloyi decidido a reforzar sus ganancias mientras potencialmente espera una fase más adecuada en el ciclo químico para posiblemente enumerarlo como una entidad independiente o encontrar un socio de fusión adecuado.

Sasol todavía está pagando mucho por su Proyecto químico del lago Charles en los Estados Unidosque terminó con excesos de costos masivos, demoras y problemas de gestión, lo que lo obligó a vender una participación de $ 2 mil millones en el proyecto y los activos de descarga para controlar la deuda.

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