Mercados: las acciones de defensa se sobrecalientan, esperan la corrección: Deven Choksey

¿Crees que PB Balaji es la elección correcta? A nivel nacional, por supuesto, en lo que heredó Tata Motors fue una situación muy diferente. Claramente ha cambiado las cosas. El segmento del vehículo de pasajeros (PV) ha crecido significativamente. El negocio del vehículo comercial (CV) también ha disparado en todos los cilindros. Y JLR, que podría decirse que fue la pieza más desafiante en toda la cartera de Tata Motors, ¿quién es mejor que él para liderar eso ahora?
Deven Choksey: Sí, absolutamente. Es materials probado cuando se trata de historias de respuesta. Ha reestructurado sistemáticamente los motores Tata, particularmente su estructura de costos, y ha devuelto a cada unidad a la rentabilidad. Por lo tanto, ciertamente es un buen movimiento esperar resultados similares o incluso mejores de él en JLR.

Dado el hecho de que existen nuevos desafíos, Jaguar, por ejemplo, será completamente eléctrico a partir de este año, y gradualmente Land Rover también pasará a la electricidad durante los próximos tres a cinco años, su experiencia será essential. Junto con esto, la cartera doméstica de Tata Motors probablemente también vea un enfoque comparable. Su experiencia de respuesta financiera definitivamente ayudará.

De hecho, si miramos el ejemplo de Mahindra y Mahindra, donde nombraron a Anisha Shah como CEO de su papel de CFO anterior, también prueba que una transición de CFO a CEO garantiza la disciplina financiera al tiempo que escalera el negocio. En ese sentido, creo que PB Balaji es una buena opción y podría ofrecer resultados aún mejores en el futuro, tanto para Tata Motors como para JLR, donde ahora está designado CEO.

La otra gran noticia que quería discutir es sobre Paytm. Con antfin ahora listo para descargar toda su participación en Paytm Con un descuento del 6% al precio de mercado precise, la acción probablemente se abrirá débil. ¿Pero crees que esta debilidad se comprará? ¿O debería ser? Paytm casi está tocando ₹ 1100 nuevamente.
Deven Choksey: Desde mi punto de vista, los inversores financieros que actualmente están montando esta historia deberán asegurarse de que PayTM tenga una columna vertebral fuerte en forma de líneas de productos robustas. Tienen una plataforma de tecnología front-end que está impulsando el negocio, y la narrativa de cambio hasta ahora se ha centrado en eso.

Sin embargo, la verdadera clave radica en qué tan bien se integran con los sistemas de back-end, como la banca central u otras plataformas esenciales. Si logran hacerlo de manera efectiva, entonces la compañía puede ofrecer una mejor claridad a largo plazo.

Como plataforma de tecnología pura, no soy demasiado optimista sobre su potencial o credenciales en el futuro.

¿Qué piensas sobre todo el paquete de defensa? Ayer fue Bel, hoy podría ser Beml. Pero cuando vuelves a las valoraciones, plantea la cuestión de si uno realmente debería agregar posiciones en estos niveles.
Deven Choksey: La mayoría de estas compañías tienen un precio actualmente en proyecciones de ganancias del año fiscal 28 con un fuerte crecimiento horneado. Por lo tanto, francamente, las valoraciones son la preocupación clave en el mercado precise.

Creo que hay espacio para la cabeza limitado desde aquí. Claro, las noticias positivas pueden impulsar los precios de las acciones a corto plazo, eso no está en duda. Pero si está buscando construir riqueza de manera sistemática, probablemente sea más sabio esperar las correcciones de precios antes de comprar.

En este punto, en mi opinión, todo parece tener un precio, y las valoraciones son bastante elevadas.

¿Cuál es tu opinión sobre Aurobindo farmacéutico? Las ganancias de la compañía no fueron impresionantes esta vez, especialmente en los márgenes. Para compañeros seleccionados como el Dr. Reddy’s y Ciplahemos visto un rendimiento superior al margen, y el mercado los recompensó en consecuencia. Pero Aurobindo claramente se ha decepcionado. ¿Cómo ve que el inventory reacciona y cuál es su punto de vista basic sobre el espacio farmacéutico?
Deven Choksey: Nuestra visión más amplia del sector farmacéutico es que las empresas involucradas en genéricos especializados, genéricos complejos o sistemas de entrega novedosos tienen más probabilidades de ordenar una prima en el mercado. Solar PharmaCipla y el Dr. Reddy caen en esa categoría: están impulsando el negocio.

Por otro lado, los servicios de investigación y fabricación de contratos (CRAM) y empresas basadas en API como Laurus Labs y Divi’s Labs también están funcionando bien y representan otra área de fortaleza.

En nuestra cartera, preferimos un enfoque de nicho cuando se trata de farmacéutica. Tendemos a evitar empresas que estén puramente en genéricos, ya que a menudo enfrentan una presión de precios significativa de vez en cuando. Por lo tanto, nos mantenemos enfocados en unas pocas compañías selectas de alta calidad.