Los ingresos del Estado de Israel superan las expectativas
La tasa de crecimiento de los ingresos estatales de Israel sigue superando todas las expectativas. El economista jefe del Ministerio de Finanzas, Shmuel Abramson, está revisando al alza, no por primera vez, la previsión oficial de ingresos para 2025-2026.
El pronóstico revisado, que se supone que se publicará sólo después de haber sido presentado a los ministros antes de la reunión del gabinete para aprobar el presupuesto de 2026 en unas dos semanas, fue revelado accidentalmente en una publicación del Ministerio de Finanzas, en una pequeña nota a pie de página en el informe de ingresos y gastos de octubre. La nota decía que a finales de octubre, el pronóstico para 2025 se actualizó a 550,2 mil millones de NIS. La nota estaba en el informe mensual del Contador Common, que se publicó la semana pasada, y pasó desapercibida. Incluso el departamento del economista jefe desconocía su publicación.
El último pronóstico del Ministerio de Finanzas prevé 11,6 mil millones de NIS adicionales en las arcas estatales en comparación con el pronóstico de mayo, que ya period 21,5 mil millones de NIS más que en el presupuesto authentic para 2025. En whole, se esperan ingresos excedentes de 33.100 millones de NIS este año, a pesar de que la guerra duró la mayor parte de 2025, mucho más allá del escenario en el que se basaban las previsiones anteriores. La cifra ultimate puede actualizarse ligeramente según los datos de noviembre. «Globes» también ha sabido que la previsión de ingresos para 2026 aumentará significativamente más allá de los 556,9 mil millones de NIS previstos en mayo.
Ganancias y facturas atrapadas
Las buenas noticias para las arcas del Estado apuntan a una extraña anomalía en los datos macroeconómicos de la economía israelí. Por un lado, el ritmo de crecimiento de los ingresos sigue sorprendiendo favorablemente, mientras que, por otro lado, y aparentemente en contradicción con el crecimiento de los ingresos, el Ministerio de Finanzas sigue reduciendo la previsión de crecimiento del PIB para 2025.
Según la teoría económica aceptada, el crecimiento del PIB y los ingresos estatales son tendencias directamente relacionadas. Cuando aumenta la actividad en la economía, las empresas y los consumidores pagan más impuestos al estado. Entonces, ¿cómo es posible que en el mismo pronóstico para 2025 estén presentes simultáneamente tendencias opuestas de aumento de los ingresos versus debilitamiento del crecimiento?
La respuesta a esto reside en el hecho de que han ocurrido una serie de acontecimientos relativamente inusuales que han impulsado los ingresos, sin producir un crecimiento orgánico. Por ejemplo, subvenciones por valor de decenas de miles de millones de shéquels a reservistas y residentes evacuados, algunas de las cuales han regresado como impuestos al estado. Además, los ingresos récord en enero de 2025, tras la Ley de Ganancias Trampas y el impuesto adicional ampliado, que llevaron a una mayor liberación de dividendos.
También ha habido dinero further circulando por la economía como resultado de que la Bolsa de Valores de Tel Aviv (TASE) batió récords y debido a la reforma de las «Facturas de Israel» de la Autoridad Fiscal, que tuvo un éxito mucho mayor de lo esperado. El programa, cuyo objetivo period limitar la capacidad de utilizar facturas ficticias y acumular capital negro, ha generado hasta ahora 15.000 millones de NIS adicionales por encima de las previsiones iniciales.
El profesor Benjamin Bental, asesor principal del Instituto Aharon de Política Económica de la Universidad Reichman, explica la volatilidad de los ingresos: «El impuesto está directamente relacionado con el PIB, pero hay una volatilidad significativa. El crecimiento económico mueve a los contribuyentes a tramos impositivos más altos, lo que eleva los ingresos por encima de la tasa de crecimiento del PIB. Además, los cambios en el propio sistema tributario, como un impuesto sobre las ganancias atrapadas, pueden generar ingresos excepcionales, como ocurrió en el primer trimestre de este año, antes de regresar en los trimestres siguientes al promedio. tasa anual.»
La previsión de ingresos del Ministerio de Hacienda todavía no es un análisis inválido. El próximo presupuesto estatal se construye en torno a él y se planifica el gasto estatal en función de él, dentro de los límites del objetivo de déficit. ¿Cómo afectará un aumento en la previsión de ingresos para el próximo año a la construcción del presupuesto de 2026? Por ejemplo, ¿permite abandonar los aumentos de impuestos y adoptar un presupuesto con alivio para el público?
El profesor Bental explica: «Las previsiones de crecimiento optimistas pueden justificar un aumento del gasto o una reducción de impuestos, pero con una tasa de crecimiento prevista del 5,2% en comparación con el 4,7% del Banco de Israel y el 3,7% del Instituto Aharon, se requiere gran cautela en la planificación presupuestaria, ya que la alta incertidumbre con respecto a la variable central que determina los ingresos fiscales requiere responsabilidad en la planificación para 2026».
El rebote después de la guerra
Hace dos semanas, en la rueda de prensa del Ministerio de Finanzas para presentar los principios de la propuesta presupuestaria de 2026, Abramson anunció una reducción de la previsión de crecimiento del PIB para 2025, del 3,1% al 2,8%. La actualización se realizó después de un segundo trimestre que debilitó las cifras de crecimiento, que incluyeron la guerra de Irán.
En agosto, el Ministerio de Finanzas recortó su previsión de crecimiento del PIB para 2025 del 3,6%. En basic, la cifra ultimate será mucho menor que la previsión authentic de un crecimiento del 4,3% a principios de 2025. Al igual que con las reducciones anteriores, la previsión para el próximo año se elevó al 5,2% del PIB, una cifra que refleja las expectativas de una recuperación significativa después de la guerra.
Publicado por Globes, noticias de negocios de Israel – es.globes.co.il – el 20 de noviembre de 2025.
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