Los bancos centrales advirtieron que permanezcan en alerta de inflación

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Los banqueros centrales han sonado la alarma sobre la amenaza de nuevos brotes de inflación, advirtiendo sobre el efecto de las «cicatrices» profundas en los hogares del aumento del precio posterior a la pandemia.

El Banco de asentamientos internacionales descubrieron que los hogares de 29 economías de mercado avanzadas y emergentes esperaban que la inflación en los próximos 12 meses fuera aproximadamente un 8 por ciento, mucho más alto que el nivel de inflación promedio precise del 2.4 %.

Esto plantea la amenaza de que las expectativas de los precios se «sin empleos» de los objetivos oficiales de inflación de los bancos centrales, con hogares y grupos que responden precipitadamente a los saltos futuros en los precios al exigir salarios más altos y aumentar los precios en una espiral auto-reforzadora.

«Los hogares están muy influenciados por el reciente inflación experiencia; Cuando se trata de expectativas de inflación, una vez es mordida, dos veces tímida ”, dijo Hyun Tune Shin, jefe del departamento monetario y económico del BIS.

«Es bien sabido que las encuestas de las expectativas de inflación de los hogares tienden a sobreestimar la inflación actual. Pero si esas percepciones se traducen en acciones y su comportamiento, eso afectará a la economía».

Los bancos centrales de todo el mundo han estado recortando las tasas de interés como el peor aumento de precios en una generación disminuye. La inflación en economías avanzadas disminuirá al 2.2 por ciento el próximo año, muy por debajo del máximo de más del 7 por ciento en 2022, según los pronósticos del FMI. En las economías emergentes, la inflación caerá al 4,6 por ciento en comparación con poco menos del 10 por ciento ese año.

Pero los funcionarios permanecen nerviosos dado el legado duradero del aumento inflacionario después del remaining de las restricciones Covid-19, que fue exacerbada en muchas economías por saltos de precios energéticos que siguieron a la invasión a gran escala rusa de Ucrania, así como a ganancias en otros valores de productos básicos.

La guerra comercial del presidente Donald Trump ha agregado una nueva amenaza, especialmente en los EE. UU., Donde la Reserva Federal ha mantenido la política en espera este año dada la posibilidad de que aumenten los aranceles a los niveles más altos en décadas aumenten los precios de los consumidores.

Los BIS con sede en Basilea, que asesora a los bancos centrales del mundo, argumentó que si bien los saltos temporales en la inflación a menudo se consideraban «relativamente benignos», había un riesgo de que condujeran a aumentos persistentes en la inflación alimentada por los cambios ascendentes en las expectativas.

En su informe anual, encontró que las fuerzas adicionales, como el envejecimiento de la población, el cambio climático, las tensiones geopolíticas y un lado de suministro menos elástico, podrían contribuir a un entorno más volátil, lo que hace que la formulación de políticas sea más tensa para los banqueros centrales.

«Los hogares, en specific, pueden mostrar menos tolerancia para los aumentos de los precios y la disminución de los salarios reales después del fuerte aumento de los costos de vida después de la pandemia», advirtió Agustín Carstens, gerente common de BIS.

«Si surge la evidencia de des-ancla, los bancos centrales deben responder de manera rápida y contundente a los choques inflacionarios. La incertidumbre que rodea el momento, la magnitud y la trayectoria futura de los aranceles complica aún más esta tarea».

El presidente de la Fed, Jay Powell, ha destacado el riesgo de que los recuerdos de las personas sobre la inflación posterior al covid puedan complicar los esfuerzos del Banco Central de EE. UU. Para eliminar las presiones de precios.

Powell dijo el miércoles que los establecedores de tarifas estadounidenses habían estado más seguros de que los aranceles serían un shock único en el primer mandato de Trump.

Esta vez alrededor de un shock único permaneció «el caso base», dijo la Presidente de la Fed al Comité Bancario del Senado. Pero agregó que dado el legado del aumento de la inflación international, la amenaza de un episodio más prolongado de presiones de precios inducidas por la tarifa period «algo que desea abordar cuidadosamente en un mundo donde la inflación no ha vuelto al 2 por ciento».

Las expectativas de la inflación de los hogares disparado Después de la presentación de Trump de sus aranceles «recíprocos» el 2 de abril, con las encuestas de estrechamente observadas de la Universidad de Michigan sobre las expectativas de inflación a corto y largo plazo que alcanzan los máximos vistos por última vez a principios de la década de 1990.

Desde entonces, han disminuido después de la reducción de las tensiones comerciales entre los Estados Unidos y China, pero permanecen en niveles que son más del doble de la meta del 2 por ciento de la Fed. La Fed ha enfatizado que las medidas basadas en el mercado han seguido demostrando que las expectativas de inflación entre los inversores estadounidenses permanecen bien ancladas.

En su última reunión a principios de este mes, el Banco de Inglaterra también marcó los riesgos que rodean las expectativas de inflación de hogares y empresariales «elevados», con preocupaciones sobre un choque petrolero derivado del conflicto de Medio Oriente que se suma a las razones para estar alerta.