Las valoraciones de mercado siguen siendo ricas, pero algunos bolsillos selectos se vuelven atractivos: Satish Ramanathan
Cuando se le preguntó sobre la configuración basic del mercado, Ramanathan reconoció que las valoraciones siguen siendo elevadas, pero destacó que el valor selectivo está empezando a aflorar. “Lo que esperamos es que el valoraciones de mercado son bastante ricos incluso ahora. Están surgiendo bolsas de valor en el espacio BFSIalgunas de las empresas de servicios públicos, también algunos de los nombres de los metales… el valor está surgiendo gradualmente en algunos bolsillos y el crecimiento también se está recuperando en la economía”, dijo, añadiendo que las ganancias corporativas parecen respaldar el impulso del mercado en el futuro.
Sobre si el mercado ha sufrido suficiente corrección temporal, Ramanathan indicó que una mayor consolidación puede ser saludable. «Sí, dado que las valoraciones son una corrección del mercado o un movimiento lateral, sería un poco más razonable para los inversores», señaló.
Desde un punto de vista sectorial táctico durante los próximos seis a doce meses, cree que las grandes empresas seguirán siendo una asignación más segura, especialmente porque sus valoraciones relativas parecen atractivas. Y añadió: «Las empresas de gran capitalización presentan una mejor estrategia de asignación… además, al tener exposición a algunos de los BFSI, las telecomunicaciones, los servicios públicos e incluso la industria farmacéutica y de TI están entrando en zonas de valoración razonable».
Los servicios públicos, un sector que ya ha obtenido fuertes ganancias en los últimos años, también fueron tema de discusión. Ramanathan sugirió que la verdadera historia está en los segmentos que apoyan la transición energética más que en los nombres de energía convencionales. «Algunas de las empresas de servicios públicos alternativas, la energía verde, son áreas en las que somos un poco más positivos… empresas en el espacio de la buena capitalización que suministran a las empresas de servicios públicos para aumentar su gasto de capital y algunas de las energía verde El espacio también”, explicó.
Curiosamente, ofreció una postura cautelosa sobre la capacidad de “tocar” directamente temas como el GST o la demanda de los consumidores, a pesar de que estas narrativas han dominado las discusiones. «Lo que vemos es que sí, ha dado un impulso a los mercados y las ventas también han aumentado, pero necesitábamos mantenernos… los precios de las acciones han superado las expectativas», dijo. Aún así, espera que el consumo mejore a medida que los impuestos más bajos, la próxima 8ª Comisión de Pagos y una inflación benigna fortalezcan las finanzas de los hogares. En TI, Ramanathan hizo una clara distinción entre empresas grandes y medianas. «No podemos usar un pincel easy y un pincel único para toda la TI… a los nombres de TI de gran capitalización les está resultando un poco más difícil crecer en comparación con algunas de las empresas más pequeñas… la preferencia sería hacia aquellas empresas o empresas que tienen un componente activo de IA», explicó, enfatizando que el índice más amplio no refleja con precisión las divergencias subyacentes.
La perspectiva de Ramanathan refleja un sentimiento más amplio en el mercado precise: las valoraciones siguen elevadas, pero poco a poco están reapareciendo oportunidades para quienes estén dispuestos a ser selectivos. Sugiere que los próximos meses bien podrían ser más una cuestión de estrategia y paciencia que de perseguir el impulso.
