Jefferies desata el valor de la búsqueda de valor: 11 compra acciones, incluidas 3 apuestas de Adani, ya que India Market golpea las valoraciones estiradas
El cambio dramático se produce cuando los mercados indios se negocian con una prima del 82% a los mercados emergentes en comparación con un promedio de 10 años de solo el 63%, con casi el 39% de las acciones no financieras que cotizan por encima de una desviación estándar de sus múltiplos de PE promedio de 10 años.
«Con el mercado que probablemente se mueva de lado, la selección de acciones ascendentes será essential», advirtió Jefferies, mientras presentaba su lista curada con Soluciones de energía adani, Puertos adaniy AWL Agri Enterprise junto a Birla Corp, Belrise Industries, Bharti AirtelFinlex Cables, Indigo, M&M, NTPCy sagilidad.
La adición más sorprendente es Adani Power Options, que Jefferies argumenta ofrece un valor convincente a pesar de las recientes viajes del grupo. «AESL tiene proyectos de transmisión Rs616 BN a mano, un aumento de 3.6 veces el año», señaló la corredora, destacando el descuento del 79% de las acciones para su EV/EBITDA delantero máximo de enero de 2023.
«AESL está creciendo más de 3X+ más rápido que la crimson eléctrica (PGCIL) con un 34% de CAGR EBITDA en FY25-27E frente al 9% para PGCIL», enfatizó Jefferies, que establece un precio objetivo audaz de RS1,150 basado en 15X EV/EBITDA FY27E, un premium significativo al objetivo 10X implícito para el PGCIL estatal.
También lea | 3 acciones de Nifty50 en 100x PE Membership: ¿Son las valoraciones altas de la nueva realidad?En los puertos de Adani, la corredora espera un impulso de crecimiento robusto con el «16% del año fiscal 2015-28E EBITDA CAGR dirigido por 14% FY25-28E CAGR en volúmenes con puesta en marcha/estabilización de operaciones en nuevos puertos». Las acciones cotizan a 16.6X FY26E EV/EBITDA, «ampliamente comparable al promedio de 16.1x desde 2009 y 38% de descuento a JSW Infra». La corretaje hizo cambios de cartera estratégica, agregando que crece la tacquilla de rápido crecimiento «al reducir el peso en Infosys, manteniéndolo aún en una posición de bajo peso». En el sector automotriz, Jefferies reemplazó a Eicher con Belrise Industries, «un auxilio automático que se inició recientemente y proporciona una fuerte perspectiva de crecimiento».
Jefferies ha eliminado a Nuvama de la lista después de la debacle de Jane Road.
La estrategia de caza de valor restringe las selecciones a las acciones con múltiplos EV/EBITDA por debajo de 18x mientras incorpora la fuerza elementary y los rangos de valoración histórica. «Esta no es una pantalla de valoración puramente», aclaró Jefferies, enfatizando su enfoque selectivo para identificar «una combinación de selecciones de valor absoluto y apuestas de valor relativo».
