Israel no puede escapar del impacto de las tarifas

El jueves y el viernes pasado estuvieron entre los peores días en Wall Road. La última vez que el mercado de valores de EE. UU. Cayó tan bruscamente, en más del 5%, fue en marzo de 2020, en el pánico sobre el estallido de la pandemia Covid 19. Esos dos días la semana pasada fueron los quinto peor en la historia del S&P 500.

A raíz de la imposición del presidente Trump de aranceles de entre 10% y 54% en casi todo el mundo, dos de los cuatro índices de acciones principales en Nueva York, Nasdaq y Russell 2000, están en territorio del mercado bajista, es decir, están 20% por debajo de sus últimos picos. El S&P 500 está a solo un 3% de esa categoría.

Las tarifas en sí no son la causa de las caídas en el mercado de valores. Ese fue el caso, veríamos diferentes respuestas de empresas que se verán afectadas por los aranceles y aquellos que no lo harán. La amplia reacción negativa del mercado, en todos los sectores, indica un miedo mucho peor: una recesión en los Estados Unidos en el mejor de los casos; Una recesión world en el peor de los casos. Stagflation en el escenario de pesadilla.

¿Quién está prediciendo una recesión?

Hasta hace dos meses, nadie imaginó que esa pregunta surgiría. Pero si el jueves, después de la presentación del presidente Trump de la política de aranceles, el mercado temía una recesión, después del discurso del presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, Jerome Powell, en la Sociedad para avanzar en la edición de negocios y la escritura de la Conferencia Anual en Arlington, Virginia, tembló. «Nuestra obligación es mantener las expectativas de inflación a largo plazo bien ancladas y asegurarse de que un aumento único en el nivel de precios no se convierta en un problema de inflación continuo», dijo Powell. La especulación comenzó en el mercado de que las medidas de Trump fueron diseñadas para obligar a la Reserva Federal a reducir las tasas de interés, pero Powell rechazó implícitamente esa posibilidad. «Continuaremos monitoreando cuidadosamente los datos entrantes, las perspectivas en evolución y el equilibrio de riesgos. Estamos bien posicionados para esperar una mayor claridad antes de considerar cualquier ajuste a nuestra postura de política. Es demasiado pronto para decir lo que será el camino apropiado para la política monetaria», dijo.

Sin embargo, la evaluación en el mercado es que la Reserva Federal tendrá que reducir su tasa de interés tres y tal vez incluso cuatro veces durante el próximo año. En la elección entre alta inflación y una recesión, los bancos centrales generalmente eligen dar prioridad a este último peligro.

En los últimos días, los principales bancos han planteado sus evaluaciones de la probabilidad de una recesión. JP Morgan ahora ve una probabilidad del 60% de una recesión, Goldman Sachs habla sobre el 35%, al igual que la agencia de calificación S&P World. HSBC pone la probabilidad al 40%.

¿Cómo afectará una recesión en los Estados Unidos a Israel?

La guerra comercial también llegó a Tel Aviv ayer, pero las caídas en el mercado de valores native eran menos empinadas que en otros lugares. Mientras que los índices de acciones en los Estados Unidos y Europa cayeron aproximadamente un 10% en dos días, el índice Tel Aviv 35 cayó poco menos del 4% ayer y en un 0.62% el jueves. De todos modos, si la economía más grande del mundo entra en la recesión, las ondas de choque llegarán a Israel.

El estratega principal de los mercados del banco Hapoalim, Modi Shafrir, advierte que «incluso si Israel firma un nuevo acuerdo comercial con los EE. UU. Esta semana que modera sustancialmente el alcance de los aranceles impuestos, el crecimiento económico native se verá afectado a medida que la guerra comercial world empeora».

El principal economista del líder de los mercados de capitales, Jonathan Katz, agrega en el lado positivo: «La buena fortuna de Israel es que el motor principal de la economía son las exportaciones de servicios tecnológicos, que se espera que estén exentos de los aranceles. Una desaceleración world y el suministro excedente de productos básicos reducirán los precios de las importaciones en Israel y el inflación moderada».

Katz agrega, sin embargo, que «habrá un efecto de riqueza negativo en el consumidor en Israel, y en el mundo en basic, debido a las aguas caídas en el mercado de capitales», es decir, los consumidores israelíes se sentirán menos ricos y, por lo tanto, consumirán menos.

El economista jefe de Meitav, Alex Zabezhinsky, también teme el efecto de riqueza negativa, que según él debilitará la demanda de los consumidores en Israel en el próximo año. Ha reducido su pronóstico de crecimiento del PIB para Israel del 4% al 3.5%. «Es possible que la economía israelí no se vea lastimado no por el efecto directo de los aranceles, sino de muchas maneras indirectas. Un golpe al crecimiento económico en Israel afectará la demanda a través de un debilitamiento del mercado laboral, una caída en el valor de los ahorros del público, y un empeoramiento del sentimiento basic. La disminución esperada en el comercio mundial hará daño a las compañías israelíes … a lo largo de los años, la desempeño de los nasdaq ha sido uno de los indicadores más importantes de los indicadores más importantes de ISRAA. La tecnología de Fall Since de Fall en respuesta a los aranceles puede conducir a una menor inversión en el sector, particularmente en Israel «, cube Zabezhinsky.

Zabezhinsky estima que el mercado native superará a los mercados extranjeros en el corto plazo, en gran parte debido a la expectativa de una transferencia de algunos ahorros desde pistas S&P 500 hasta pistas generales. «Eso aumentará la demanda de Shekel y de valores locales», cube.

Publicado por Globes, Israel Enterprise Information – en.globes.co.il – El 7 de abril de 2025.

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