La economía digital del sudeste asiático está en auge, y Seize Holdings (Seize) se ha posicionado silenciosamente como una inversión principal para aquellos que buscan exposición no estadounidense en sus carteras. Cubriendo la movilidad, las entregas y los servicios financieros, la tremendous aplicación con sede en Singapur se está arrastrando gradualmente hacia la rentabilidad, al tiempo que cuenta con una reserva de efectivo que proporciona un margen significativo de seguridad y oportunidades de fusiones y adquisiciones.
Obtenga deportes Nimble Financials como parte de una estrategia de mercado más amplia, que aún no ha sido notada por un público más amplio. Además, la acción permanece profundamente infravalorada debido a un «descuento de Asia» que puede traducirse en ganancias sustanciales a pesar de que las acciones ya aumentan el 53% durante el año pasado. Me estoy inclinando optimista en esta joya tecnológica del sudeste asiático a pesar de los vientos en contra y los vientos en contra.
Grabar (agarrar) el historial de precios en los últimos 12 meses
Nadie puede discutir en contra del hecho de que Seize ha recorrido un largo camino. Desde un prometedor jugador de transporte, se ha convertido constantemente en un ecosistema insustituible para más de 680 millones de personas en ocho naciones del sudeste asiático. En su último informe, la compañía celebró un aumento de ingresos del 17% a $ 764 millones y una ganancia de $ 11 millones, marcando un cambio elementary de sus días de quema de efectivo.
El flujo de efectivo libre de año completo alcanzó los $ 136 millones, una mejora monumental de $ 234 millones negativos el año pasado, y la compañía ahora comenzó a apilar en el steadiness basic y creando un valor significativo de los accionistas.
Seize (agarrar) Historial de ingresos estimado e informado
Mirando más profundamente en las finanzas, el steadiness de Seize es estelar. Prácticamente sin deuda, $ 6 mil millones en efectivo (aproximadamente un tercio de su límite de mercado precise), un camino claro hacia EPS positivo en 2025 y flujo de efectivo libre en el verde, la bulliciosa posición neta de Seize crecerá. De hecho, deberíamos ver que el flujo de efectivo libre aumenta a medida que sus márgenes se expanden con la escala. Los ingresos se proyectan en ~ $ 3.4 mil millones para 2025, lo que implica un crecimiento de ~ 20% y establece perspectivas de una sólida expansión de margen de flujo de efectivo y operación libre.
El aspecto fascinante del caso de inversión alcista de Seize es que las acciones cotizan con un «descuento de Asia». Históricamente, los inversores occidentales a menudo subestiman las acciones tecnológicas asiáticas (y Seize está cotizando en el Nasdaq), tienden a ser increíblemente cautelosos con respecto a los riesgos regulatorios o la competencia y asignan múltiplos notablemente más bajos que sus pares estadounidenses.
Comparación entre el inventory de Seize (Seize) y Uber (Uber)
Para el contexto, la relación P/S de Seize es 5.7, más alta que la 3.1 de Uber, pero una ganga dada su trascendente trayectoria de crecimiento. El GMV del cuarto trimestre de Seize alcanzó los $ 5 mil millones (un 20percentmás), y su brazo de servicios financieros, que ofrece pagos e incluso micro loans ahora, está aprovechando un mercado masivo no bancarizado.
Sin embargo, la acción tiene un precio como si todavía fuera una empresa especulativa. Por el contrario, las estimaciones de consenso ver flujo de efectivo libre se disparan a $ 513 millones este año. Las reservas de efectivo de $ 6 mil millones de Seize podrían resultar muy útiles en este contexto, ya que la compañía podría financiar recompras de acciones, innovación y/o una adquisición transformadora.
Con el cofre de guerra de $ 6 mil millones de Seize ahora de conocimiento común, los especuladores están ocupados preguntándose cómo Seize planea desplegarlo. A principios de este mes, surgieron informes de las conversaciones revividas de una fusión de agarre con su rival Goto, donde la compañía combinada forma una potencia de más de $ 7 mil millones. Por supuesto, los desafíos antimonopolio podrían complicar el acuerdo, pero si tiene éxito, creo que es seguro decir que el dominio regional de Seize se fortalecería significativamente.
Pero incluso sin el trato, Seize sigue haciendo avances reales. Es La asociación con Amazon Net Companies aumenta su pink troncal tecnológica, mientras que un acuerdo de BYD para 50,000 vehículos eléctricos debería reducir costos y permitir una escala adicional. Mientras tanto, el segmento de servicios financieros está superando en silencio la movilidad, por lo que lo veo como un activo pasado por alto que los inversores pueden adquirir junto con el negocio principal.
Más allá del descuento de Asia, el sentimiento ha sido tibio. El último trimestre no desencadenó una recompra notable a pesar de ese efectivo, mientras que los objetivos de adquisición como Goto y FoodPanda mantienen la presión. Dicho esto, la huella económica de Seize es innegable. La compañía está agregando 1% al PIB de Tailandia y al 0,5% a los de Malasia, según estudios recientes.
GRAB (agarrar) Ingresos, ganancias e historial de margen de beneficio
Mientras tanto, la acción se cotiza a solo 35 veces el flujo de efectivo libre esperado de este año. En otro contexto, este sería un múltiplo caro, pero con un flujo de efectivo libre ahora positivo y acelerado, es modesto. También vale la pena señalar que excluyendo su efectivo existente, el P/FCF de Seize cae a solo 27x.
Mirando el sentimiento de Wall Avenue en la acción, Seize presenta una calificación de consenso de compra fuerte basada en 10 compras y dos retenidas asignadas en los últimos tres meses. El precio objetivo promedio de Seize de $ 5.65 por acción Implica aproximadamente el 22.5% de potencial al alza en los próximos doce meses.
La transformación de Seize en una compañía rentable de súper aplicaciones de flujo de efectivo lo convierte en una oportunidad destacada del sudeste asiático en los niveles de precios actuales. El descuento de Asia de la acción sugiere que permanece infravalorado, así como se proyecta que 2025 se convertirá en otro año de crecimiento de ingresos incrementales, expansión del margen y crecimiento en efectivo.
Mientras tanto, el potencial para los fuegos artificiales de M&A está creciendo, pero incluso si el acuerdo con GOTO no se materializa, la ventaja se siente significativa a ~ $ 4.50 por acción. La pink de seguridad también es amplia, dado el steadiness rico en efectivo y el sentimiento ya pesimista que rodea el inventory.
