El BCE cut back la tasa de interés al 2.5%
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El Banco Central Europeo ha reducido su tasa de interés de referencia en un cuarto de punto a 2.5 por ciento, ya que señaló una posible desaceleración en los recortes a los costos de los préstamos.
El movimiento ampliamente esperado del jueves es la sexta reducción en el BCELa tasa de depósito desde que el banco central comenzó su ciclo de reducción de tarifas en junio pasado, cuando el punto de referencia se situó en un récord de 4 por ciento para contrarrestar la inflación en aumento.
En un cambio de tono que indica una postura más agresiva, el BCE dijo que «la política monetaria se está volviendo significativamente menos restrictiva».
El lenguaje sugirió una posible desaceleración o pausa en futuros recortes de tasas de interés, ya que comparó con la redacción previa del BCE de que «la política monetaria sigue siendo restrictiva».
Christine Lagarde, presidenta del BCE, dijo que el cambio en la redacción «no period un pequeño cambio inocuo». Lagarde planteó la posibilidad de detener la ejecución de recortes de tarifas del BCE, diciendo que los establecedores de tarifas serían liderados por lo que «los datos indican».
Lagarde también dijo que no había oposición a la decisión de reducir las tasas, aunque un setter de tasa, el gobernador del banco central de Austria, Robert Holzmann, se abstuvo.
Inmediatamente después de la decisión, los comerciantes recortaron sus apuestas en las reducciones de tarifas futuras.
Si bien continuaron conectando por completo en un recorte adicional de un cuarto de punto este año, según los niveles implicados por los mercados de swaps, la posibilidad de un segundo recorte en 2025 cayó de alrededor del 85 por ciento a aproximadamente el 60 por ciento.
El euro aumentó contra el dólar después de la decisión del BCE, un 0.5 por ciento más a $ 1.085.
«La dirección de viaje del BCE ya no es tan clara», escribió Carsten Brzeski en Ing en una nota a los clientes, señalando el cambio de redacción.
Inflación ha caído de un pico del 10,6 por ciento en octubre de 2022 al 2.4 por ciento en febrero y la tasa de depósito ahora está en su punto más bajo desde febrero de 2023.
Las perspectivas para el Economía de la eurozona También podría verse afectado por los movimientos de Friedrich Merz, el canciller de Alemania en espera, para liberar cientos de miles de millones de euros en préstamos para impulsar el gasto de defensa y revisar la infraestructura de su país.
Algunos analistas pronostican que los planes podrían duplicar el crecimiento esperado de Alemania el próximo año al 2 por ciento.
La deuda alemana, el punto de referencia de la eurozona, perdió un poco más de terreno después de la decisión del BCE, luego de una fuerte venta de la venta de estímulos históricos del país. Eso empujó a ten años Bund aumenta 0.1 puntos porcentuales al 2.89 por ciento.
En proyecciones que no tuvieron en cuenta el anuncio de Merz esta semana, el BCE redujo su pronóstico de crecimiento para 2025, su sexta rebaja sucesiva para el año, así como para 2026 y 2027.
Ahora espera que el PIB de la zona euro aumente solo un 0.9 por ciento este año, en comparación con su proyección de diciembre del 1.1 por ciento.
«La alta incertidumbre, tanto en el hogar como en el extranjero, está frenando los desafíos de inversión y competitividad que sopesan las exportaciones», dijo Lagarde el jueves por la tarde, y agregó que los setters de tarifas se enfrentan a un entorno muy incierto. El crecimiento el año pasado fue un lento 0.7 por ciento.
Pero Lagarde agregó que «un aumento en el gasto de defensa e infraestructura también podría aumentar el crecimiento» y «también podría aumentar la inflación a través de sus efectos sobre la demanda agregada».
Antes de la decisión del BCE, los economistas de Goldman Sachs escribieron en una nota a los clientes que el impulso financiado por la deuda de Alemania para un gasto de defensa y la inversión de infraestructura mucho más alto «cut back claramente la presión» para que el BCE reduzca las tasas de interés por debajo del 2 por ciento.
El BCE aumentó su pronóstico para la inflación este año desde su estimación de diciembre de 2.1 por ciento a 2.3 por ciento en la parte posterior de los precios más altos de la energía.
Agregó que «la mayoría de las medidas de inflación subyacente» sugirieron que permanecía en camino para cumplir con su objetivo del 2 por ciento.
Pooja Kumra, estratega de tarifas de TD Securities, dijo que el BCE period «ciertamente más cauteloso» en los recortes futuros, ya que aludió a los aranceles amenazados del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, en la UE.
«Con la incertidumbre sobre el fiscal (política) y los aranceles, no pueden comprometerse con ningún camino», dijo.
«Creemos que si los datos de inflación y crecimiento entran en línea con las expectativas en los próximos meses, es possible que el BCE reduzca un tiempo más a 2.25 por ciento en abril, antes de detenerse en junio cuando el impacto fiscal y tarifa se vuelve más claro», dijo Neil Mehta, gerente de cartera de RBC Bluebay Asset Administration.
