Cinco lecciones sobre cómo invertir en un mercado volátil

Las disputas arancelas continuas después del anuncio del «Día de Liberación» del presidente Trump y la incertidumbre política native pueden tentar a los inversores a cambiar a activos de menor riesgo o desinvertir. Pero antes de hacer un movimiento en pánico, pausa y reflexione sobre las lecciones de los períodos pasados ​​de incertidumbre, cube Stephan Bernard, analista de Allan Grey.

Cuando Covid-19 interrumpió los mercados globales, los inversores cuestionaron el valor de las recesiones pasadas, dada la naturaleza novedosa de la disaster. Las disminuciones del mercado fueron comparables a la Gran Depresión. Las clases de activos cayeron al unísono, proporcionando pocos refugios seguros. Temiendo el colapso económico, muchos querían salir de acciones, pero aquellos que permanecieron en el curso finalmente fueron recompensados ​​a medida que los mercados se estabilizan.

Contra esto, a continuación hay lecciones clave para ayudar a los inversores a navegar por la agitación precise del mercado.

Lección 1: Evite tomar decisiones impulsadas por el miedo

Si bien las recesiones severas evocan naturalmente los temores de daño permanente, la historia muestra que los mercados eventualmente se recuperan, a menudo robustas. Esto no implica que la interrupción no requiere respuesta, sino que los inversores deben evitar tomar decisiones impulsadas por el miedo.

Lección 2: Permanecer invertido durante los períodos de incertidumbre

Por más difícil que se sienta, el resto invertido a través de períodos de volatilidad e incertidumbre, y no ceder ante la tentación de seguir la seguridad percibida, asegura la participación en las recuperaciones, que son importantes impulsores de los rendimientos a largo plazo.

Gráfico 1 Muestra el índice de retorno complete de las acciones sudafricanas, destacando las redadas del mercado desde la burbuja de punto com de fines de la década de 1990. Durante cada disaster, el pesimismo prevaleciente después de una disminución significativa del mercado hace que los rendimientos prospectivos atractivos se sientan muy poco probables. Y, sin embargo, con el tiempo, el mercado aumenta para superar la marca anterior de alta agua (las áreas rojas).

La venta masiva en abril de 2025, como se refleja en la reducción del 11% en el mercado de renta variable sudafricana, no fue severa teniendo en cuenta la base alta establecida por el fuerte desempeño de las acciones locales a lo largo de 2024 y el primer trimestre de 2025. Gráfico 2y se produjo una recuperación razonablemente rápida.

Sin embargo, la incertidumbre persiste, con cambios de política que amenazan la interrupción del mercado, el crecimiento lento y la alta inflación. El camino por delante aún puede estar lleno de baches.

Lección 3: Proteja su capital al no sobreestimar la probabilidad de pérdidas

La sobreestimación de la probabilidad o el alcance de las pérdidas durante la turbulencia del mercado puede llevarlo por mal camino. Para obtener una visión realista, poner eventos actuales y su incomodidad asociada en perspectiva observando cómo sus inversiones han respondido a eventos similares.

Creo que un buen enfoque durante tales períodos es evitar la pérdida de capital permanente a través de inversiones disciplinadas basadas en la valoración.

La investigación muestra que con el tiempo, el beneficio de limitar las pérdidas en los mercados más débiles (meses bajos) a menudo se agota de manera significativa.

Lección 4: Centrarse en los activos con un fuerte margen de seguridad

Los períodos de mayor incertidumbre refuerzan la importancia de invertir en activos a un precio por debajo de su valor intrínseco. Un fuerte margen de seguridad, la brecha entre lo que vale un activo y lo que está pagando, ofrece un amortiguador contra la volatilidad del mercado.

Este enfoque, emparejado con una profunda aversión a la pérdida de capital permanente, actúa como una herramienta de gestión de riesgos y sigue siendo un principio para los inversores a largo plazo. Si ha encontrado un administrador de inversiones con un historial para tomar sus decisiones de asignación de activos, puede dormir un poco más fácil durante los períodos de volatilidad.

Lección 5: Responda a la incertidumbre solo si sus circunstancias personales cambian

Antes de hacer cambios en su cartera, considere si sus circunstancias personales, objetivos de inversión o horizonte temporal han cambiado. Si no lo han hecho, mantener el curso puede ser la elección más sabia.

La historia muestra que el valor a largo plazo a menudo se construye invirtiendo a través de la incertidumbre, no reaccionando a él. Mantenerse enfocado en su estrategia a largo plazo es clave.

Sin embargo, la incertidumbre persiste, con cambios de política que amenazan la interrupción del mercado, el crecimiento lento y la alta inflación. El camino por delante aún puede estar lleno de baches.

Stephan Bernard, analista de Allan Grey.

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