La última presentación 13F de Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B) entregó exactamente el tipo de señal por la que Warren Buffett es famoso.
Después de años de apoyarse en Apple como la joya de la corona de su cartera de acciones, la empresa acaba de recortar su participación nuevamente, continuando una tendencia que silenciosamente ha remodelado su cartera.
Para ponerlo en perspectiva, se sabe que Buffet elogia el valor de marca de Apple, calificándolo de «un mejor negocio que cualquiera de los que tenemos».
Al mismo tiempo, Berkshire acaba de abrir una nueva posición multimillonaria en Alphabet (GOOGL), matriz de Google, el mayor giro tecnológico de la empresa desde la apuesta unique de Apple.
Los movimientos no fueron sutiles y plantean algunas preguntas reales sobre cómo la firma de Buffett ve el auge de la IA y las valoraciones fuera de management de las grandes tecnologías, al mismo tiempo que equilibra los riesgos de oportunidad y concentración.
Además, con Buffett entregando las riendas del CEO a Greg Abel, el momento de la medida hace que el giro parezca más trascendental.
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Berkshire Hathaway abrió una nueva posición en Alphabet y redujo su participación en Apple durante el tercer trimestre.Foto de Bloomberg en Getty Pictures
Es imposible pasar por alto el último 13F de Berkshire, donde finalmente está aliviando su obsesión de larga information con Apple mientras silenciosamente planta una enorme bandera de $ 4,3 a $ 4,4 mil millones en acciones de Google.
Reveló una sorprendente nueva posición de casi 17,85-17,9 millones Acciones de Alphabet Clase C, una participación lo suficientemente grande como para colocarla directamente entre las 10 principales participaciones de Berkshire, al tiempo que reclama instantáneamente casi el 1,4% de su cartera de acciones complete.
Al mismo tiempo, Berkshire acaba de recortar su participación en Apple nuevamente, vendiendo entre 41 y 42 millones de acciones en el tercer trimestre, lo que representa una reducción de más del 15%, con su posición ahora reducida a 238,2 millones de acciones.
No obstante, Apple sigue siendo el rey indiscutible en su potente cartera, con un valor de entre 60.000 y 61.000 millones de dólares, lo que representa el 23% de las tenencias de acciones divulgadas de Berkshire al ultimate del trimestre.
Aquí es exactamente donde se encuentra el dinero actual dentro de la cartera de acciones de Berkshire, y la magnitud hace que el reciente movimiento de Alphabet sea aún más interesante:
manzana (AAPL) Acciones: 238,2 millones Valor: 60,7 mil millones de dólares
American Specific (AXP) Acciones: 151,6 millones Valor: 50,4 mil millones de dólares
Banco de América (BAC) Acciones: 568,1 millones Valor: 29.300 millones de dólares
Coca-Cola (KO) Acciones: 400 millones Valor: 26.500 millones de dólares
Chevrón (CVX) Acciones: 122,1 millones Valor: 19.000 millones de dólares
Ahora el nuevo recién llegado: Alphabet (GOOGL)
Acciones: 17,85 millones
Valor: $4,34 mil millones
Las acciones de Google acaban de convertirse en la mayor apuesta tecnológica de Berkshire desde Apple, y el momento demuestra por qué.
La acción ha subido casi 45% a 50% en 2025 gracias a una confianza renovada en la potente estrategia de inteligencia synthetic de Google y sus fundamentos más saludables.
Alphabet acaba de publicar su primera publicación trimestre de 100 mil millones de dólaresliderado por una tremenda expansión de Google Cloud, junto con su creciente línea de IA generativa.
Además, Gemini se está implementando en Search y Workspace, y las descripciones generales de IA ahora están llegando la friolera de 2 mil millones de usuarioslo que resultó en un aumento estelar del 10 % en las consultas globales. Entonces, en muchos sentidos, Google no es una historia de IA que “tal vez algún día” suceda, sino una que ya está generando dinero en efectivo a una escala impresionante.
Al mismo tiempo, Berkshire redujo su participación en Apple, y su posición cayó casi dos tercios desde su pico de 2023.
Lo que cambió en el tercer trimestre fueron las acciones de Apple, que subieron casi el 20%brindando a la empresa de Buffett una ventana más limpia para reequilibrar y liberar liquidez de manera eficiente.
¿El mensaje? Berkshire continúa reconociendo que incluso un favorito puede volverse demasiado grande para ignorarlo cuando el mercado de valores le entrega ganancias.
Para comprender los movimientos de Berkshire en el tercer trimestre, es imperativo retroceder y evaluar el patrón más amplio.
A juzgar por los resultados del tercer trimestre de Berkshire, la reorganización no fue tanto un ajuste aislado de la cartera, sino más bien una parte de un hábito de tres años.
Más Warren Buffett:
El tercer trimestre fue el 12º trimestre consecutivo donde Berkshire vendió más acciones de las que compró, continuando una racha definida por la disciplina.
Buffett y su equipo movieron otro 12.500 millones de dólares agotado y puesto 6.400 millones de dólares a trabajar, ampliando aún más su enorme reserva de efectivo.
Esto es lo que Berkshire tarareaba entre bastidores mientras seguía vendiendo acciones:
Lngresos netos: Hasta un 17% año tras año hasta 30.800 millones de dólares.
Ganancias operativas: La métrica de referencia de Buffett surgió 34% a 13.500 millones de dólaresdebido a un importante repunte en la suscripción de seguros.
Efectivo y equivalentes: Un récord 381.700 millones de dólaressuperando a la mayoría de las empresas del S&P 500.
Seguro: El beneficio técnico se triplicó con creces.
Carril BNSF: Ganancias sobre 5%.
Energía de Berkshire Hathaway: Abajo 9%debido a los costos relacionados con los incendios forestales.
En resumen, el negocio está en auge, encabezado por una creciente caja de efectivo y compras mínimas.
Greg Abel asume el cargo de director ejecutivo de Berkshire a finales de año con un mandato claro.
Su objetivo es mantenerse disciplinado y selectivo, y no se ve presionado a desplegar dinero sólo porque Berkshire tiene más que nunca.
La carta ultimate a los accionistas de Buffett, «Me voy a callar», lo dejó claro, señalando su confianza en Abel y su creencia de que el increíble tamaño de la empresa limita los movimientos llamativos.
No se trata de perseguir tendencias, sino de darle a Abel la máxima flexibilidad mientras Buffet le entrega la opcionalidad, la única ventaja que Berkshire todavía tiene sobre casi todos los demás.
