El aumento de los aranceles mundiales plantea riesgos, pero la economía de la India se mantiene estable: el ministerio de finanzas

La economía de la India continuó demostrando resiliencia en julio de 2025, manteniendo el impulso, incluso cuando el comercio international enfrentó incertidumbres de disputas arancelarias y tensiones geopolíticas. Según la revisión económica mensual del Ministerio de Finanzas, la fuerte demanda interna y los sólidos fundamentos macroeconómicos respaldaron el crecimiento, aunque se justificó la precaución en medio de tendencias proteccionistas en el extranjero que comenzaban a influir en la perspectiva comercial de la India.

El informe destacó que el comercio international ya había comenzado a sentir los efectos de los deberes más altos y la imprevisibilidad de la política, lo que disminuyó el sentimiento comercial. La Organización Mundial del Comercio (OMC) revisó su pronóstico de crecimiento del comercio de mercancías globales para 2025 hasta el 0.9% desde un 2.7% anterior, señalando que el impacto whole de los aumentos arancelarios probablemente se volvería más claro en la segunda mitad de 2025 y en 2026. En línea con esto, el índice de incertidumbre de la política comercial aumentó el 17% en julio, reflejando las preocupaciones aumentadas entre las empresas y los inversores. Con Estados Unidos como un destino clave para las exportaciones indias, cualquier presencia arancelaria prolongada allí podría afectar gradualmente los envíos.

A pesar de estos vientos en contra externos, el sector externo de la India se mantuvo estable. Las exportaciones de bienes y servicios aumentaron un 4,5% interanual en julio a $ 68.3 mil millones. Las exportaciones de mercancías se expandieron 7.3%, impulsadas por un robusto aumento del 12.7percenten las exportaciones no de petroleo, no gemas y joyas, mientras que las exportaciones de servicios aumentaron modestamente en un 1,4%. Las importaciones subieron 6.1% a $ 80 mil millones, liderado por un aumento del 6.9% en las importaciones no petroleras, lo que refleja un fuerte consumo nacional. Esto llevó el déficit comercial más alto a $ 11.7 mil millones, frente a $ 10.1 mil millones al año anterior.

Para mitigar los desafíos relacionados con la tarifa, el gobierno siguió una política comercial calibrada. Se espera que el Acuerdo Económico y Comercial Integral de la India-UK (CETA), a partir de julio, duplique el comercio bilateral para 2030 al tiempo que salvaguarda los sectores sensibles. Además, el recientemente concluido Acuerdo de la India-EFTA y las negociaciones en curso con la UE, EE. UU. Y otros socios tienen como objetivo diversificar los mercados y fortalecer las cadenas de suministro, lo que refleja un enfoque estratégico más amplio.

En el frente doméstico, los indicadores de alta frecuencia apuntaban a una actividad económica sostenida. E-Manner Invoice Era alcanzó niveles récord, la fabricación de PMI alcanzó un máximo de 16 meses, y los servicios PMI continuaron señalando la expansión. El consumo rural y urbano se mantuvo fuerte, respaldado por el aumento de las ventas de bienes de consumo, las transacciones robustas de UPI y la demanda constante de automóviles. Un monzón favorable aumentó aún más el poder de gasto rural. La inflación disminuyó significativamente, con el IPC principal cayendo a 1.6% en julio debido al suavizado los precios de los alimentos, permaneciendo por debajo de la banda de tolerancia más baja del RBI. El Ministerio señaló que esto proporcionó flexibilidad adicional para las medidas fiscales y monetarias para apoyar el crecimiento.

Si bien la perspectiva basic se mantuvo positiva, la revisión marcó los riesgos de los desarrollos arancelarios. Aunque los aranceles recientes de EE. UU. Tuvieron un efecto inmediato limitado, su impacto más amplio en las cadenas de suministro y la inversión podría surgir con el tiempo. Sin embargo, India entró en este período desde una posición de fuerza relativa, ayudada por una actualización de calificación soberana de S&P a BBB, el gasto continuo de capital y las próximas reformas, incluidos los ajustes de GST y la desregulación a nivel estatal, que se espera que atraigan la inversión, los costos de préstamo más bajos y la mejora de la competencia.

El Ministerio concluyó que, si bien las incertidumbres globales y las presiones arancelarias plantearon desafíos, la demanda interna resistente de la India, la estrategia comercial diversificada y las reformas en curso proporcionaron una base sólida para navegar por estos vientos en contra y mantener el crecimiento.