Estrategia de mercado: ¿Han giro los mercados? Dipan Mehta pesa en el camino por delante

Cuando todos estaban, en cierto sentido, preocupados por Fii fluye, lo que sucederá con Donald Trump, lo que sucederá con el índice de dólar, mercados he tocado fondo. Pero han tocado fondo, esa es la pregunta.
Dipan Mehta: ¿Han tocado fondo?

Parece que han tocado fondo, pueden volver a bajar.
Dipan Mehta: Si no hay más malas noticias, entonces puede decir que tiene un fondo. Pero vivimos en el mundo peligroso y el tiempo interesante. Por lo tanto, podría haber algún reventón en cualquier momento en cualquier parte del mundo, lo que pueda afectar el sentimiento. Pero todas las malas noticias hasta ahora, que se han descartado y algunas de las preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento, también se han abordado gradualmente.

Entonces, deberíamos ver una mejora en los mercados a partir de este momento. Y el enfoque debe estar en las historias de crecimiento de la India o las empresas orientadas a domésticas porque esto Tarifa de Trump sigue siendo un gran tipo de espada en muchas industrias que están enfocadas externamente. Entonces, diría que tal vez lo peor ha terminado a menos que haya malas noticias adicionales y ciertamente, los inversores deberían aumentar su exposición a las acciones.

Entonces, la siguiente pregunta obvia es, ¿dónde dentro del grupo de capital aumentaría la exposición?
Dipan Mehta: Entonces, cuatro sectores que hemos identificado. Primero son los bancos y los NBFC, más preferencia por los NBFC que los bancos. El segundo es, sorpresa, sorpresa, cemento. Nunca he sido muy positivo en cemento durante los últimos años más o menos. Pero esta vez, parece ser una buena oportunidad comercial. El tercero es el comercio minorista, especialmente las empresas minoristas de niveles especiales o de nivel II.

Y el último es la ingeniería de empresas de construcción, como Larsen & Toubro, Afcons, ITD Cementation, ese tipo de acciones. Entonces, estos son los cuatro sectores donde queremos tener sobrepeso.

De hecho, los inversores pueden tener el 70-80% de su cartera dentro de estos cuatro sectores y eso puede, diría, un alto grado de ellos superando los índices más amplios o algunos de los otros puntos de referencia.

Entonces, de nuevo, ¿qué dentro de Cement, el más grande de los jugadores o diría que tendrá un enfoque de canasta?
Dipan Mehta: No, las dos compañías de cemento son realmente interesantes en este momento, ACC y Ambuja. Y la razón de eso es que entre todos los resultados de cemento que llegaron para el trimestre de diciembre, tuvieron lo mejor en clase.

En segundo lugar, las ganancias de productividad y las eficiencias logísticas realmente están apareciendo en el número de estas compañías y son muy agresivos cuando se trata de fusiones y adquisiciones y lo más importante, lo que diría bastante razonable. Entonces, daría preferencia por estas dos compañías. El perfil de riesgo-retorno también es bastante atractivo.

Pero también habló sobre cómo es más optimista en los NBFC además de los bancos. Nuevamente, ¿en qué parte de NBFC crees que uno debería agregar posiciones? ¿Sería el obvio finanzas de Bajaj y Shiram?
Dipan Mehta: No Shiram, sino Bajaj Finance y Chola, Cholamandalam Funding and Finance, estas dos compañías, Primera divulgación, tenemos inversiones en ambas compañías para que nuestras opiniones puedan ser sesgadas.

Pero ambas compañías han manejado todo el tipo de volatilidad y estrés dentro del sector NBFC mucho mejor y, especialmente, su colección NPA ha sido bastante decente. El tamaño del stability normal es importante en NBFC, como también el hecho de que ambos tienen una oferta de productos bastante diversificada.

Bajaj Finance también más que Cholamandalam y eso significa que al comprar Bajaj Finance o Chola obtienes acceso o exposición a todos los segmentos dentro del NBFC. Por lo tanto, muy positivo en estas dos compañías, pero estoy seguro de que a algunos de los más pequeños también funcionarán igualmente bien, como decir IIFL Finance o Poonawalla FinCorp y algunas de las otras más pequeñas, L&T Finance también podrían funcionar bastante bien porque el entorno básico para NBFCS ha mejorado, la reducción en el peso de riesgo significa que la liquidación mejorará, sus tasas de interés pueden salir, y con la economía de la economía y las ganas de los consumo de los consumo de la recogida de la recolección de los consumo de la casa, la reducción de la vida. Nivel, habrá más oportunidades para prestar a los NBFC.

Se ha establecido bien que cuando se trata del espacio de cuatro ruedas y del equipo agrícola, es claramente M&M el que ha logrado gobernar el gallinero. ¿Pero crees que Tata Motors se ve atractivo después de la reciente caída en el inventory?
Dipan Mehta: Mira, ciertamente en cuanto a la valoración, es atractivo. Pero acaba de tener demasiadas partes móviles allí. Y si Trump impusiera cualquier arancel en JLR, entonces eso ciertamente afectaría el sentimiento. Además, dentro de la industria automotriz international, que es a lo que Tata Motors atiende, todo el cambio es hacia EVS y vehículos chinos y, desde ese punto de vista, no creo que JLR tenga una cartera tan emocionante en el lado de EV que puede igualar lo que los chinos están ofreciendo. Y dentro del mercado interno también hay cierta cantidad de estatuto en los modelos también.

Si miras la oferta de M&M, es mucho más interesante y mucho más emocionante en el lado de EV y el lado no EV.
Entonces, diría que mi preferencia es para M&M. Además, en el caso de M&M, el tractor y las divisiones de equipos agrícolas también han comenzado a funcionar bien y este año si los monzones son decentes y los niveles de yacimientos son altos, entonces la demanda del tractor también puede permanecer bastante estable. Entonces, sentiría que desde ese punto de vista, M&M es una mejor elección que Tata Motors.

¿Cuál es su opinión sobre Jio Financials? ¿Cree que a este precio y dado el flujo de noticias por ahora que la compañía se está preparando para su principal entrada en el negocio de seguros, es este un buen momento para entrar en Jio Financials y cuál es su lectura de este flujo de noticias?
Dipan Mehta: Vea, aunque somos positivos en NBFC y los servicios financieros, no tanto en Jio Finance. Un poco decepcionado con la ampliación de las operaciones y hay mejores oportunidades en otros lugares. Entonces, sentiría que mejor ir con Bajaj Finance o Cholamandalam o incluso L&T Finance, IIFL, tienen mejores perfiles de retorno de riesgo que Jio.
Y se está metiendo en muchas cosas en un momento. Por lo tanto, muchas empresas se están incubando en Jio Finance y todas estas empresas tienen ciertos costos relacionados con la startup que afectan el resultado closing. Entonces, desde una perspectiva de valoración, también Jio Finance no parece ser tan atractivo.

Eso también me lleva a depender y especialmente que Kunal cube que la acción tiene un comportamiento típico, en realidad no se mueve en un mercado alcista o cae en un mercado bajista, tiene una trayectoria propia donde entra en muy mucho tiempo. Fases de consolidación e incluso bajo rendimiento, por así decirlo. Pero, ¿cuál podría ser realmente ese gran desencadenante que realmente moverá la dependencia de este tipo de rango en el que ha estado atrapado durante tanto tiempo?
Dipan Mehta: Bueno, uno, por supuesto, es el rendimiento. Entonces, cada vez si la actuación está más allá de lo que Road está esperando, entonces eso podría causar un desencadenante. Pero lo más importante, hay problemas estructurales con dependencia de la falta de claridad sobre cómo van a enumerar los negocios, ese es el negocio de telecomunicaciones, Jio y el negocio minorista.

Entonces, a menos que haya claridad allí, esta acción continuará teniendo un rendimiento inferior. Y cada vez más, parece que quieren hacer OPI para estas ambas subsidiarias y eso no es muy bueno para los accionistas de Reliance porque la confianza se convierte puramente en una compañía tenedora y luego los descuentos de la compañía tenedora comienzan a arrastrarse para las empresas que se enumeran por separado.

Sería un poco cauteloso sobre la confianza y las tasas de crecimiento también se han desacelerado. Entonces, diría que hay mejores acciones dentro del gran límite, sin duda una gran compañía, pero no necesariamente una gran inversión en este momento.

Claro, eso es para nuevas inversiones. Pero quiero decir, esta es una de esas acciones de cartera centrales. Si ya lo tiene y si está en el dinero, usted es la pregunta.
Dipan Mehta: Vea, en primer lugar, si está evaluando el Nifty y el Sensex, entonces debe tener una retención de confianza, tal vez bajo peso en comparación con su peso complete en estos índices. Pero desde la perspectiva de un inversor, donde buscan rendimientos absolutos, no creo que importe si está en Largecap, SmallCap y no necesita depender necesariamente de depender de su cartera. Hay muchas otras acciones dentro del espacio de la tapa media, también el espacio de la amplitud de la gran cantidad que tienen tasas de crecimiento mucho mejores que tal vez Reliance Industries.